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化工滌綸長絲庫存下降薦4股

来源:  点击次数:0  时间:2020-01-16

化工:涤纶长丝库存下降 荐4股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

10月12日布伦特原油价格达80.4 美元/桶,周环比下跌4.4 %;WTI原油71. 4美元/桶,周环比下跌4.04%,WTI与布伦特原油之间价差为9.09美元/桶,周环比收窄7.4 %

PA66价格及价差下跌,PA6价格下跌、价差放大:

本周PA66切片价格及价差下跌,价格 8500元/吨,周环比下跌2.5 %,价差 201 元/吨,周环比下跌1.54%本周PA6价格18800元/吨,周环比下跌0.5 %;价差1100元/吨,环比上涨57.14%

上游原料方面,己内酰胺价格降至17700元/吨,周环比下跌2.75%;纯苯价格6925元/吨,周下跌1.42%;丁二烯价格154 美元/吨,周下跌0.71%;己二酸价格10750元/吨,与上周持平

PX价格及价差继续上涨、PTA价格及价差下跌:本周PX价格1 27美元/吨,周环比上涨1美元/吨,涨幅为0.08%;PX-石脑油价差为6 4.17美元/吨,周环比上涨 5.78美元/吨,涨幅为5.98%

本周PTA市场价格下跌,PTA价格跌至7770元/吨,周环比下跌1 0元/吨,跌幅为-1.65%;PTA价差为595元/吨,周环比收窄162元/吨,跌幅为21.42%长丝价格及价差上涨:POY主流产品报价为11275元/吨,周环比上涨225元/吨,涨幅为2.04%;POY主流产品价差为2106元/吨,周环比上涨 90元/吨,涨幅为22.70%库存方面,POY、FDY、DTY库存天数分别为12天、14天、24天,分别缩短1天、1天、1天,主要是下游开工率回升所致

丙烯及丙烯酸丁酯价差上涨,丙烯酸价差下跌:丙烯价格价差上涨,正丁醇价格上涨:本周丙烷价格5540元/吨,周环比下跌 .50%;丙烯价格9850元/吨,周环比上涨4.2 %;丙烯价差 201元/吨,周环比上涨25.04%正丁醇价格8000元/吨,周环比上涨2.56%丙烯酸价格9600元/吨,周环比上涨2.40%;丙烯酸丁酯价格11050元/吨,周环比上涨2.79%丙烯酸-0.7丙烯价差2705元/吨,周环比下跌1.99%;丙烯酸丁酯价差570元/吨,周环比上涨8.99%

投资建议:

近期油价基本面仍偏多面,PX受成本端拉升以及偏紧的供需结构易涨难跌,PTA价格理性回归至相对底部水平,利好整个长丝产业链良性发展金九旺季下游需求不旺,十月聚酯回暖值得期待大炼化重点关注国内化纤产业相关民营企业(主业为PTA和涤纶长丝),重点推荐民营化工四小龙恒力股份、桐昆股份、恒逸石化和荣盛石化+近期实现盛虹集团长丝资产重组的东方盛虹,以及专注涤纶长丝市场,市场影响力和盈利综合能力最强的新凤鸣PA66价格维持高位,继续关注寡头垄断行业国内稀缺标的神马股份,三季度业绩有望再创新高;海利得:差别化涤纶工业丝走在全球前列,增速稳定,估值低,海外有投资计划,创投减持利空因素逐渐消除原料轻质化,看好C 产业链,相关标的:卫星石化、东华能源和海越能源

风险分析:宏观经济波动,油价上行或下行超预期

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