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转债市场2月成交86亿元 交易量创历史新高

来源:  点击次数:0  时间:2019-10-09

可转债2月成交活跃,月成交金额为86.44亿元,创转债历史最大成交量,其中新钢转债、唐钢转债(,)、大荒转债(,)、海马转债(,)、南山转债(,)成交量均过10亿。2月份转债市场的亮点是,南山铝业(,)提议向下修正转股价,月度上涨13.36%,成为涨幅最多的转债。

根据Wind数据,2月份14只转债有12只上涨,南山转债、五洲转债(,)和海马转债月度分别上涨13.36%、7.37%和5.74%,分列涨幅前三名。

信达证券可转债分析师李建朋向记者表示,股市上涨是此次可转债集体强势的关键原因,可转债可以分享股市上涨的成果。

债性给投资者托底

本周二,唐钢股份发布唐钢转债触发回售条款的第二次。公告称,2008年12月14日唐钢转债进入第二个计息年度,唐钢股份自2008年12月30日至2009年2月19日连续30个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%(即9.1元),从2月23日起唐钢转债的回售条款生效,公司以面值加上当期利息,回售价格为101.1元/张(含税)。

目前二级市场上,唐钢转债的价格在103元至104元之间,对于投资者来说,选择回售显然不如在二级市场上售出。唐钢转债再次躲过掏现金接盘回售的局面。

目前唐钢股份涨幅不多,本周收盘价在5元之上,但与转股价格13元还有相当一段距离,因而唐钢转债的转股溢价率非常高,股性非常不活跃。转债本身的走势也非常平,涨跌都有限。“转股价格与现在价格的巨大差距是唐钢转债不上涨的主要原因。”李建朋表示。

尽管转股价格非常高,并且有触发修正转股价格的可能,但唐钢转债向下修正股价的可能性还是比较小。其大股东由于持有可转债而没有投票权,上个计息年度就因此没能修正股价。该转债尽管股性不活跃,投机获利机会少,但其债性很强,唐钢股份作为优质钢铁企业,其可转债信用还是有支撑的。此次触发回售条款也没造成唐钢转债的大跌,其二级市场价格仍高于回售价格。这表明,投资可转债是有回售价格做支撑的,在发债主体信用良好的情况下,能给投资者一个保底价。

股性提供

更好获利机会

相比于唐钢转债触发回售条款,市场内更多的是触发赎回条款。由于股市反弹,一些转债的正股涨幅明显,如大荒转债等已经触发赎回条款。

北大荒本周一就公告,鉴于公司股票已连续20个交易日(截止到2009年2月27日)的收盘价高于当期转股价格(10.08元/股)的130%,大荒转债的提前赎回条款生效。此前大荒转债的投资者担心公司赎回卖出该转债,以致转债在2月26日、27日两日的日跌幅均超过5%。

但北大荒公告表示,放弃赎回权利,以保障募集资金项目的顺利实施。这对大荒转债的持有者是个利好,本周大荒转债的价格一直在上涨,周三收盘价是148.01元,涨幅3.53%。“发行方一般不会主动赎回可转,毕竟发行债券是为了融资,拿出巨额现金赎回可能会影响公司项目进行。”李建朋对记者解释说。

以面值买入的北大荒转债持有者转股或者在二级市场上卖出,获利均接近50%。投资海马转债、五洲转债的率目前都很可观。

招商证券首席可转债分析师罗樱向记者证实,投资可转债是个不错的选择,次者可以获得债券利息,若股市好的话,可以有近50%的收益。

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